巨额债务，为了提振市场信心需要塑造这个形象。但他又有些看不懂——如果这是个庞氏骗局，为何精明的华尔街会不认识反而一个劲地怂恿鼓动呢？后来联合银行股份上市他才隐隐约约看明白了一些：华尔街哪怕知道这是个骗局，在对方没有露出破绽之前是不会下手的，反而会推波助澜的予以吹大泡沫，并从这种泡沫扩大化中获得他们想要的巨额利润。

    事实证明他的一点也没错，到198年，联合集团从美国获得的贷款已超过了4亿，每年的利息就超过1亿美元。这4亿美元中，有至少一半变成了美国的工业订单进入意大利，其余的1亿美元虽然变成现金流出，但因为巨额的利息回流，实质上1亿美元中已有将近4亿重新归还，换而言之，华尔街以1亿工业设备加8亿现金获得了联合集团4亿美元的债权同时还拥有每年1亿多收益——这笔买卖是非常有利润前景的。只要再过几年，本金就全部收回了，剩下的都是净利润，哪怕联合集团还不上也无所谓，拿油田、拿银行股份来冲抵不就可以了么？

    这件事从另一个侧面明了为什么总裁每次到美国都要大手笔买买买，每次都要大排场引发轰动，这不是总裁本人喜欢搞大新闻，而是他的地位和市场信心需要他这么维持，这是个靠借贷和资本手段堆砌出来的富豪，不是人家脚踏实地、实打实经营出来的富豪——所以他会如此高调，而其他富豪却十分低调。

    既然钱都是借来的，他就能理解联合集团的广告语了，什么“为梦想而窒息”、“创造更美好的生活”、“相信自己！e an！”、“联合之家综合生态”、“全新的布尔乔亚世界”就能理解了，总裁这是为自己在壮胆啊！这是个蒙眼狂飙的世界，撑死胆大的饿死胆的，总裁显然就是前者。当然总裁运气也非常不错，胆略更是惊人，个大油田至少是实打实的——没有这两个油田，山本五十六认为总裁的“骗局”撑不过5年，可有了这两个油田，再加摆出一副打仗也要维持阿尔及利亚油田，把湖水抽干也要履行储备义务的不怕地不怕架势那真是把所有人给吓住了。

    本来很清醒的专家们现在也被绕进去了，反而开始鼓吹联合集团例外论，联合集团创新论，总裁是管理才等等，在意大利就更不得了，总裁几乎就是年轻人万众瞩目的对象，除了领袖就只知道总裁了。

    所以他对堀悌吉和孔蒂尼打赌一点也不奇怪，甚至认为孔蒂尼肯明摆着接受这样的赌局也不奇怪——输了也能造势嘛。理解联合集团的运营本质，一定不能从账目平衡这个角度来衡量，一定要从